近期，已獲版號的上市公司核心儲備游戲陸續(xù)上線，包括8月2日開啟公測的由愷英網絡和貪玩游戲共同推出的IP手游《全民江湖》，以及8月3日不刪檔上線的創(chuàng)夢天地自研二次元戰(zhàn)術競技射擊類PC游戲《卡拉比丘》，另外由星輝娛樂自研、騰訊獨家代理的三國題材SLG手游《戰(zhàn)地無疆》也宣布定檔8月24日上線。

上市公司儲備的核心新游戲陸續(xù)上線，一方面或給相關公司帶來業(yè)績增量，另一方面也將驅動游戲行業(yè)收入增速繼續(xù)回升，疊加游戲版號的穩(wěn)定持續(xù)發(fā)放，提振行業(yè)發(fā)展信心，在近期游戲板塊調整較多之后，或對估值帶來提振。

另外，AIGC技術和大模型在游戲美術、創(chuàng)意、玩法設計等環(huán)節(jié)的應用仍在持續(xù)落地，一方面或降本提效，另一方面或衍生全新玩法并打開增量市場。

(相關資料圖)

當前時間點，雖然AIGC內容有了長足的進步，但目前體現在游戲產業(yè)主要還是集中在降本方面，增收方面仍處探索階段。而本輪AI技術革命旗手ChatGPT的用戶參與度的下降很有可能是因為其API接口的增加，稀釋了ChatGPT本身的用戶參與度。

不過，游戲將成為AIGC優(yōu)先釋放大產能的細分賽道。一方面，文生圖等技術相對成熟，應用可達性好，已具備落地生產管線并帶來財務層面改善的基礎；另一方面，基于游戲自身要素復雜、制作門檻高的特質，AI對游戲制作的影響將貫穿各個環(huán)節(jié)，是其他娛樂及媒體領域的合力，創(chuàng)造的機會頗為可觀。

值得關注的是，AI+游戲領域目前落地最成熟的是美術環(huán)節(jié)，手握強大的AI工具，美術工作人員可達成“一人成軍”的效果。但因用戶消費3A大作等產品的核心決策因素是游戲質量而非成本，出于競爭需要，預計此類游戲廠商將把AI節(jié)省出的資金和勞動力投入再生產，促進供給側質與量雙升，將降本邏輯轉化為增效賦能的邏輯。

浙商證券分析指出，6月30日后，由于順周期板塊的政策刺激疊加游戲板塊前期漲幅較大，部分資金趨于熱點追逐，選擇離開游戲板塊，這也是導致該板塊階段性調整的原因之一，但這不改變游戲板塊長期投資價值。

點評：下半年上市公司多款優(yōu)質游戲產品預計上線，高質量新品刺激需求增長，游戲行業(yè)重回高增長，下半年有望加速。游戲公司自身業(yè)績具備成長性和可持續(xù)性，疊加后續(xù)AI技術等應用有望增能提效，帶來行業(yè)發(fā)展突破。

這里，通過整合多家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、昆侖萬維

公司持續(xù)強化大模型和AIGC應用的落地，現已形成AI大模型、AI搜索、AI游戲、AI音樂、AI動漫、AI社交的全方位業(yè)務矩陣。從模型層面看，公司本次收購奇點智源將進一步夯實人工智能業(yè)務的底座，增強業(yè)務協同，加快“天工”3.5大模型的迭代升級，持續(xù)保持公司在人工智能賽道的長期核心優(yōu)勢。從應用層面看，公司2023年初將StarX與Ark Games合并升級為StarArk，以AI賦能音樂和游戲創(chuàng)作，模型層面迭代速度的加快將更好地賦能AI音樂和游戲的研發(fā)和商業(yè)化落地。（國信證券）

2、奧飛娛樂

公司已落地AI對話小程序，未來憑借喜羊羊、超級飛俠等豐富的知名兒童IP，以及光年無限、小冰公司等AI技術加持，小程序有望實現破圈，從而提高現有IP影響力，乃至促進相關衍生產品的成交，放大IP資源價值。隨著海運成本下降及消費的邊際回暖，公司主業(yè)也有望逐步改善。（中信建投）

3、愷英網絡

愷英網絡主要業(yè)務涵蓋手游和頁游的研發(fā)、發(fā)行和運營，以研發(fā)、發(fā)行以及投資+IP三大業(yè)務體系為支撐。現階段公司產品儲備豐富，原有傳奇類基本盤穩(wěn)固，并順利開拓二次元品類作為新增長點，預計將維持穩(wěn)健增長態(tài)勢。中遠期公司積極擁抱AIGC，同時憑借在XR方面多年持續(xù)布局，有望在產業(yè)蓬勃發(fā)展中持續(xù)獲取業(yè)績增量。（中銀國際）

4、順網科技

公司已成立AI創(chuàng)能中心，將基于OCR捕捉能力、NLP處理能力、邊緣云調度能力以及已成型的數字人能力，聚焦游戲場景，負責在人工智能領域的探索與研究，助力公司AI業(yè)務從“屏內AI”向“行業(yè)AI+”進化，賦能游戲。公司數字人應用已經在多領域落地，已推出電競酒店數字主理人“曉競”、企業(yè)服務數字人“云依依”、演藝型數字人“cici&joy”、行業(yè)品牌代言人“酒香”，其中“曉競”借助數字人及AI技術在音頻采集處理、AIGC等領域的技術應用，已能實現與用戶的實時交流，并提供高質量場景化服務。（東吳證券）

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